Tom Bilyeu, a népszerű Impact Theory podcast alapítója új videójában drámai, de matematikailag alátámasztott figyelmeztetést adott: úgy véli, hogy küszöbön lehet egy akár a 2008-asnál is sokkal súlyosabb gazdasági válság.
A 2008-as válság csak a kezdet volt
2008-as ingatlanpiaci buborék idején a legtöbben még azt hitték, az árak örökké fognak nőni. A valóság azonban kegyetlenül más volt: a “subprime-hitelek” és a túlfeszített hitelrendszer összeomlása dominóként döntötte meg a globális pénzügyi rendszert.
Akkor a kormányok „ingyenpénzzel” mentették meg a gazdaságot – de ahogy Bilyeu fogalmaz, „ez úgy működött, mint amikor alkohollal próbálod gyógyítani a másnaposságot.”
A problémát akkor nem oldottuk meg, csak elodáztuk – erre azóta számos neves elemző figyelmeztetett.
A „minden buborék”: amikor minden egyszerre zuhan
Bilyeu szerint ma már nem egyetlen eszközosztály – például az ingatlan vagy a részvénypiac – áll válságközeli állapotban, hanem minden:
részvények, kötvények, kriptovaluták, ingatlanok, arany, mesterséges intelligenciára épülő befektetések – mind ugyanarra az olcsó, bőséges likviditásra épültek.
„Ez nem egy szektor buborékja, hanem egy mindenbuborék – az ‘everything bubble’. És amikor ez kipukkad, az mindent magával ránt” – fogalmaz Bilyeu
A pénznyomtatás és a nulla közeli kamatlábak miatt a világ megtelt spekulatív tőkével. A globális adósság gyorsabban nő, mint a GDP, az államok hitelköltségei pedig már meghaladják a védelmi költségvetéseket.
Az USA például 37 billió dollár fölötti adósságot halmozott fel, és évente több mint 1,1 billió dollárt fizet csak kamatokra – ez már több, mint a Pentagon teljes költségvetése.
A pénz fizikája: a rendszer matematikailag tarthatatlan
Bilyeu kiemeli: „a gazdaság a pénz fizikájának törvényei szerint működik” – és ezek a törvények már rég megsértésre kerültek.
Az M2 pénzkínálat 40%-kal nőtt 2020 óta, miközben a termelés és az innováció nem tudott ezzel lépést tartani.
Ez az infláció és a spekuláció kombinációját hozta létre – a történelem minden korábbi nagy válsága előtt hasonló helyzet állt fenn.
A kamatok emelése most már csak súlyosbítaná a helyzetet, mert az állam nem tudná fizetni a saját adósságát.
A kamatok csökkentése viszont tovább fújná a buborékokat. Ez az a „doom loop”, amelyben a rendszer már önmagát emészti fel.
A hit elvesztése lesz a töréspont
A pénzügyi rendszerek végül mindig a bizalom elvesztésén buknak el.
Bilyeu szerint ha a befektetők egyszer elveszítik hitüket abban, hogy az amerikai állam képes visszafizetni adósságát – például egy sikertelen kötvényaukció vagy hirtelen likviditási válság miatt – akkor a pénzügyi világ egyetlen nap alatt dőlhet be.
Ekkor jön el a „minden válság” – az everything crash:
- az ingatlanárak összeomlanak,
- a részvénypiac szabadesésbe kezd,
- a nyugdíjalapok és a megtakarítások értéke elolvad,
- és a kriptovaluták is drasztikus esésbe fordulhatnak.
Az igazi gazdasági válság nem pénzügyi, hanem társadalmi
Amikor az állam már többet költ az adósság kamatára, mint oktatásra, egészségügyre vagy honvédelemre, akkor a gazdasági válság társadalmi, politikai és civilizációs válsággá válik.
Bilyeu szerint a történelem azt mutatja: amikor egy ország 130% fölé emeli az államadósság / GDP arányát, rendszerint forradalom, belháború vagy teljes összeomlás követi.
Az USA Bilyeu szerint jelenleg 122%-on áll, egy másik forrás szerint “csak” 99%-on. Ha azonban a trend nem fordul meg sürgősen, akkor néhány éven belül mindenképp átlépi a kritikus küszöböt.
„Ilyenkor a nemzet befelé fordul, a társadalom pedig egymás ellen fordul. Ez minden gazdasági összeomlás végső stádiuma” – fogalmaz.
Hogyan éljük túl a válságot?
Tom Bilyeu szerint a gazdasági válság egyben vagyonátrendeződés is: a pénz az eladósodottaktól a likvid, fegyelmezett befektetők felé áramlik.
A túlélés kulcsa szerinte:
- fegyelem és készpénzállomány (lehetőleg ne legyen hitelünk, és legyen likvid tőkénk),
- diverzifikált portfólióval rendelkezzünk különböző eszközök között (részvény, készpénz, arany, energia, Bitcoin),
- nincs tőkeáttétel, nincs FOMO, nincs „mindent az egy lapra” hozzáállás.
„Nem a legokosabbak élik túl, hanem azok, akik felkészültek a bizonytalanságra.” – mondja Bilyeu, idézve Ray Dalio és Lyn Alden befektetési modelljeit is.
Konklúzió: a következő válság elkerülhetetlen, de nem kell áldozatnak lenni
A történelem során tehát minden birodalom eljutott arra a pontra, amikor a kamatterhek elfojtották a növekedést.
A most közelgő gazdasági válság sem más, mint a „pénz fizikájának” végső leckéje: a kamatos kamat törvényszerűen mindig behajtja a tartozást.
Ha pedig úgy gondolod, hogy meglovagoldnád a makrogazdaság óriásai keltette hullámokat, csatlakozz VIP csoportunkba, ahol rajta tartjuk az ujjunkat a piac pulzusán, és a legfrissebb események elemzésével szolgálunk napi szinten, hogy a lehetséges válság ne sokként, hanem lehetőségként érjen.
Ajánljuk továbbá korábbi cikkeinket is a küszöb ön űálló lehetséges gazdasági válság témájában:
- Erősödne a dollár, de ez óriási globális válságot robbanthat ki
- Globális likviditás és a pénzügyi ciklus vége – lesz-e válság 2026-ban?
- A 2008-ashoz hosonló pénzügyi válság jöhet a BlackRock egykori portfóliómenedzsere szerint
- A nyugati világ a válság szélén táncol – mibe fektessünk, hogy túléljük?