A hálózati adatok és az arannyal való korreláció alapján egyre valószínűbb, hogy formálódik a Bitcoin mélypont. Vajon most érdemes vásárolni, vagy vár még ránk egy utolsó eladási hullám?
A piacon rég nem látott feszültség uralkodik. Megállt volna a hónapok óta tartó lejtmenet? A Bitcoin mélypont elérése körüli vita újabb fordulóhoz érkezett, miután az elmúlt napok blokkláncadatai és a makrogazdasági folyamatok egyaránt rendkívül biztató jeleket küldtek a globális pénzügyi piacoknak.
A kriptovaluták királya jelenleg kettős arcot mutat. Miközben az on-chain adatok szerint strukturális mélypont formálódik, a piaci viselkedése egyre inkább a hagyományos menekülőeszközök, elsősorban az arany szerepét idézi. Vajon valóban elérkeztünk a ciklikus mélyponthoz, vagy csupán egy átmeneti vihar előtti csendnek vagyunk tanúi?
A hálózati adatok szerint közel a makro fordulat
A blockchain-elemzésekkel foglalkozó vezető elemzőcég, a CryptoQuant legfrissebb jelentései szerint a legnagyobb kriptovaluta a mélypont keresés korai szakaszába lépett. A Bitcoin árfolyama a napokban körülbelül a 63 000 dolláros szinten stagnált, lényegi elmozdulást nem mutatott. Heti viszonylatban a BTC közel 2%-os mínuszban tartózkodik, ami első ránézésre nem tűnik drámainak, ám a teljes kép sokkal összetettebb. A tavaly októberi 126 080 dolláros rekordszint óta a Bitcoin értékének csaknem 50%-át elveszítette.
Történelmi vételi zónában járhat a Bitcoin – Kripto Akadémia
MorenoDV, a CryptoQuant elemzője kiemelte, hogy minden eddigi nagy piaci ciklus alján megfigyelhető volt egy jellegzetes mintázat. A korábbi ciklikus mélypontokon a hosszú távú tartók nagyobb nem realizált veszteségen ültek, mint a szélesebb piac. Ez azt jelenti, hogy az a befektetői réteg, amelyet a legerősebb meggyőződéssel és a legkisebb volatilitási érzékenységgel azonosítanak, a piaci átlagnál lényegesen nagyobb nem realizált stresszt hordoz.
„A jelenlegi piaci struktúra tökéletesen illeszkedik ebbe a korábbi történelmi mintázatba” – emelte ki MorenoDV.
Ez a kulcsfontosságú jelzés a hosszú távú tartók módosított nem realizált nyereség/veszteség (LTH aNUPL) mutatójából származik. A hosszú távú tartók aNUPL mutatója átlépett a negatív tartományba, és jelenleg a szélesebb piaci átlag alatt helyezkedik el.
Ez azt jelenti, hogy a leghűségesebb Bitcoin-befektetők jelenleg nagyobb veszteségeket könyvelhetnek el, mint a teljes piac átlaga. Történelmileg pontosan ez a mintázat – amikor a hosszú távú tartók a piaci átlagnál jobban szenvednek – jelölte ki a piaci ciklusok alját.
Ez a beállítás jól egybevág azzal, hogy a Bitcoin árfolyama nagyjából 50%-kal áll a cikluscsúcs alatt, ami azt az álláspontot erősíti, hogy ez több mint egy szokásos korrekció.
A digitális arany narratíva látványos visszatérése
A mélypont jelei mellett a piac egy másik meghatározó változást is tapasztal. A Bitcoin és az arany 90 napos korrelációja a 2026 eleji -0,9-es szintről +0,7-re ugrott, derül ki a CryptoQuant vezérigazgatója, Ki Young Ju által kiemelt adatokból. Az elemző ezt az elmozdulást úgy jellemezte, mint visszatérést a digitális arany korszakának szintjéhez.
Nem hatnak a rossz hírek a Bitcoinra – Kripto Akadémia
Ez a korrelációs elmozdulás arra utal, hogy a befektetők ismét véges kínálatú, nem állami eszközként árazzák a Bitcoint. Egy olyan értéktárolóként, amely fedezetként szolgálhat a fizetőeszközök elértéktelenedése, a költségvetési feszültségek és a geopolitikai bizonytalanság ellen, pontosan úgy, mint a nemesfémek. A befektetők régóta „digitális aranyként” emlegetik a Bitcoint mint hosszú távú értékőrzőt, és időnként az árfolyamuk valóban szoros korrelációt mutatott.
A Bitcoin viselkedése ugyanakkor továbbra is megosztott. A havi összehasonlítások azt mutatják, hogy a Bitcoin időnként a Nasdaq indexszel mozog együtt mint likviditásérzékeny kockázatos eszköz, míg máskor az arany mozgását követi mint szűkösen elérhető menekülőeszköz. A Bitcoin volatilitása ugyanakkor továbbra is nagyságrendekkel magasabb az aranyénál.
Az elemzők emellett óvatosságra intenek a korrelációs elmozdulás értelmezésében. A pozitív korreláció önmagában nem jelent feltétlenül bikapiaci szárnyalást. A két eszköz éppen olyan könnyen eshet együtt, mint ahogyan együtt emelkedhet.
Kapituláció vagy intézményi megmentés?
A kedvező jelek ellenére a CryptoQuant elemzői óvatosságra intenek, és óva intenek attól, hogy túl korán mélypontot kiáltsunk ki. A korábbi ciklusokban az LTH aNUPL mutató jóval mélyebb és tartósabb negatív tartományba süllyedt, mielőtt a valódi mélypont kialakult volna – ezt a veszteségszintet sokan „depressziós zónának” nevezik. A jelenlegi mutatók még nem érték el ezt a szélsőséges szintet.
A jelentés hozzáteszi, hogy a Bitcoin piacának még szüksége lehet egy utolsó kapitulációs eladási hullámra, amely a hosszú távú tartók veszteségeit a korábbi történelmi szélsőségekig tolja. Ugyanakkor létezik egy másik forgatókönyv is. Az erősebb intézményi kereslet és a szerkezetileg ellenállóbb befektetői bázis lehetővé teheti, hogy a piac a korábbi ciklusokhoz képest kisebb károsodással és kevesebb veszteséggel érje el a mélypontot.
Kiegészítő elemzések rámutatnak arra is, hogy a rövid távú tartók (STH) költségalapja fokozatosan lejjebb árazódik, ahogy a magasabb áron vásárlók átadják pozícióikat az alacsonyabb árszinteken belépő, erősebb kezeknek. Ez a fájdalomátviteli folyamat (transfer of pain) nélkülözhetetlen eleme a tartós piaci alj felépítésének.
Merre tart a bitcoin?
A Bitcoin mélypont kialakulásának jelei egyértelműen jelen vannak a piacon, amit az on-chain adatok és az arannyal való korreláció egyidejű erősödése is alátámaszt. Ugyanakkor a befektetőknek ébernek kell lenniük. Bár a kockázat/nyereség arány hosszú távon egyre vonzóbbá válik, a makrogazdasági bizonytalanságok és a lehetséges végső kapitulációs hullám még tartogathat meglepetéseket. A következő hetek döntő jelentőségűek lesznek abban, hogy a strukturális intézményi támasz megvédi-e az árfolyamot, vagy pedig szembesülnünk kell egy utolsó tisztító eladási hullámmal a valódi bikapiac kibontakozása előtt.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet.
A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul. Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
Értesülj elsőként a Bitcoin következő kulcsmozgásáról! Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/bitcoin magazine, cryptoquant/